Gifting Dipendenti Stock Option

Valori di stock option dei dipendenti stock option per i dipendenti rappresentano spesso una parte significativa di un patrimonio netto executive39s. Questo può essere particolarmente vero per i dirigenti che lavorano per la tecnologia o di altre società emergenti in crescita, a causa della prevalenza di stock option in queste aziende e il loro potenziale di significativo apprezzamento di valore. Con un tasso di tassa di proprietà federale superiore del 55, sta diventando sempre più comune per i dirigenti a prendere in considerazione la rimozione di tale attività da loro patrimonio imponibile trasferendo le opzioni per i membri della famiglia o di un trust a beneficio dei membri della famiglia. Un trasferimento di stock option dei dipendenti, tuttavia, comporta la considerazione delle varie norme immobiliari, da regalo e di imposta sul reddito. Questo articolo esamina le immobiliari federale, da regalo e imposte sul reddito conseguenze dei trasferimenti di opzione da parte di un dipendente e affronta alcuni titoli connessi leggi problemi. Dato che questo articolo fa notare, i datori di lavoro e dei lavoratori che sono interessati a perseguire un trasferimento opzione dovrebbe procedere con cautela. I datori di lavoro comunemente assegnazione ai dipendenti, sia sotto forma di quotincentive magazzino optionsquot (quotISOsquot) o quotnonqualified magazzino optionsquot (quotNSOsquot). ISO offrire ai dipendenti alcuni benefici fiscali e sono soggetti a requisiti di qualificazione ai sensi del Codice di Internal Revenue. (1) Tra le altre cose, ISO sono oggetto di un divieto generale contro il trasferimento, anche se ISO possono essere trasferiti a un beneficiari employee39s (tra cui la tenuta employee39s) dopo la morte employee39s. (2) un'opzione che viene trasferito (o trasferibili) durante la vita employee39s, sia per le sue condizioni iniziali o con successiva modifica, non sarà qualificato come ISO, ma sarà invece trattato come un NSO ai fini fiscali. Anche se NSOs non sono soggetti a limitazione nontransferability ISO, molti piani di stock option contengono restrizioni al trasferimento simile a quelle che si applicano a ISO. I datori di lavoro che consentono ai dipendenti di trasferire le loro opzioni in genere lo fanno su base ristretta, ad esempio, limitare i trasferimenti di opzione ai familiari employee39s o ad un trust di famiglia. CONSIDERAZIONI ESTATE fiscale se un dipendente muore tenendo inoptati stock option dei dipendenti, il valore dell'opzione al momento della morte (cioè la differenza tra il valore di mercato delle azioni e il prezzo di esercizio dell'opzione) saranno inclusi nella tenuta employee39s e soggetti alla tassa di proprietà. (3) In genere, dopo la morte employee39s, le opzioni potranno essere esercitate dalla tenuta executive39s o da suoi eredi. In entrambi i casi, le conseguenze di imposta sul reddito su esercizio fisico dopo la morte employee39s dipendono dal fatto che l'opzione è una ISO o un NSO. Nel caso di un ISO, l'esercizio fisico non genera reddito imponibile e le azioni acquistate avranno una base fiscale che quotsteps upquot al loro valore di mercato al momento della morte executive39s. (4) Una successiva vendita delle azioni genererà capitale utile o la perdita. Nel caso di NSOs, esercizio attiverà reddito ordinario misurata come differenza tra il valore di mercato delle azioni al momento dell'esercizio e il prezzo di esercizio dell'opzione, oggetto di una deduzione di alcuna tassa immobiliare pagato rispetto alla NSO. Non vi è alcun passo in base fiscale come risultato della morte employee39s. (5) Come indicato sopra, tuttavia, ISO non sono trasferibili durante la vita employee39s. Dal momento che ISO non presentano le stesse opportunità di pianificazione immobiliare come NSOs, questa discussione è limitata alla trasferibilità delle NSOs (tra cui ISO che diventano NSOs a seguito di un emendamento per consentire la trasferibilità o come risultato di un trasferimento un'opzione reale). Un trasferimento di stock option dei dipendenti fuori della tenuta employee39s (vale a dire ad un membro della famiglia o di un trust di famiglia) offre due principali vantaggi di pianificazione di proprietà: in primo luogo, il dipendente è in grado di rimuovere una risorsa potenzialmente forte crescita dalla sua tenuta secondo, un trasferimento vita può anche risparmiare sulle imposte immobiliari, eliminando dal patrimonio imponibile employee39s i beni che vengono utilizzati per pagare le imposte sul reddito e da regalo che derivano dal trasferimento opzione. Al momento della morte, le tasse immobiliari sono calcolate sulla base della tenuta lordo decedent39s prima del pagamento delle imposte. In altre parole, tassa di proprietà viene pagata sulla parte del patrimonio che viene utilizzato per pagare le tasse immobiliari. Ad esempio, se il patrimonio imponibile decedent39s è di 1 milione e la tassa di proprietà è di 300.000, la proprietà avrà pagato le tasse immobiliari sul 300,000 utilizzato per pagare la tassa. Rimuovendo dal patrimonio imponibile immobiliare decedent39s che altrimenti essere utilizzate per pagare la tassa, solo il valore quotnetquot della tenuta decedent39s è tassato al momento della morte. Se le opzioni trasferimenti dei dipendenti e incorre regalo e le imposte sul reddito in seguito come risultato (descritto di seguito), il massimo carico fiscale immobiliare è ridotto. Un trasferimento di proprietà a titolo di dono è soggetto alle norme fiscali regalo. Queste regole si applicano se il trasferimento è in fiducia o in altro modo, se il regalo è diretta o indiretta, e se la proprietà è reale o personale, materiale o immateriale. (6) Ai fini fiscali regalo, un'opzione è considerato di proprietà. (7) Valutazione. Quando un'opzione viene trasferita a titolo di dono, l'importo del dono è il valore dell'opzione al momento del trasferimento. La normativa fiscale regalo prevedono che il valore della proprietà ai fini fiscali dono è il prezzo al quale la proprietà avrebbe cambiato le mani tra un acquirente e un venditore disposto, né essendo sotto qualsiasi coazione a comprare o vendere, ed entrambi di essere ragionevolmente informato della fatti rilevanti. (8) l'applicazione di questo standard per NSOs è particolarmente difficile date le loro caratteristiche uniche. Inoltre, non sembra essere un precedente IRS per la valutazione NSOs ai fini fiscali regalo, e non è chiaro come l'IRS potrebbe valutare un NSO su di revisione contabile. (9) Le restrizioni e le condizioni che sono tipicamente imposte stock option dei dipendenti, come ad esempio limiti al trasferimento, condizioni di maturazione e disposizioni di scadenza legati al mondo del lavoro dovrebbe sostenere una stima inferiore a opzioni negoziate, soprattutto se il trasferimento dell'opzione avviene poco dopo la data di assegnazione quando l'opzione è non attribuite e l'opzione quotspreadquot è minimo (o inesistente) . Mentre recenti perfezionamenti opzione metodologia di valutazione per la SEC disclosure e fini contabili finanziari potrebbero essere utili, (10) un dipendente che intende trasferire un NSO dovrebbe essere preparato a difendere la valutazione delle opzioni utilizzato per fini fiscali regalo e dovrebbe prendere in considerazione ottenere una valutazione indipendente. Completa Requisito regalo. Per realizzare un trasferimento efficace, il dono deve essere completa. (11) Un dono è incompleta se il donatore mantiene un potere sulla disposizione della struttura di talento dopo il trasferimento presunto. (12) Così, ad esempio, un trasferimento opzione a un tipico fiducia quotlivingquot revocabile è considerata incompleta. L'IRS ha affrontato il dono e imposte sul reddito conseguenze di un trasferimento employee39s di un NSO in una serie di sentenze lettera privati ​​a partire dal 1993. (13) In queste sentenze l'IRS determinato che il trasferimento employee39s era un regalo a termine ai fini fiscali regalo. Tuttavia, in quattro di queste sentenze opzioni coinvolti erano totalmente maturate ed esercitabili al momento del trasferimento. (14) Plrs 9.714.012, 9713012 e 9616035 tacciono su questo punto, anche se PLR ​​9.616.035 suggerisce implicitamente che le opzioni sono esercitabili dopo il trasferimento affermando che, dopo il trasferimento, i membri quotfamily possono esercitare le opzioni e l'acquisto magazzino a loro discretion. quot l'IRS ha ancora determinare in particolare se un trasferimento di opzioni risultati non attribuite a un regalo a termine ai fini fiscali regalo. In genere, l'esercitabilità delle opzioni non attribuite si basa sui employee39s continuato rapporto di lavoro con il datore di lavoro, ed è possibile che l'IRS non prenderà in considerazione il dono di essere completa fino a quando l'opzione sarà esercitabile. Questo potrebbe compromettere significativamente le prestazioni di pianificazione di proprietà prefissato in quanto il valore della opzione potrebbe essere molto superiore al tempo di maturazione rispetto al momento della concessione. In circostanze diverse l'IRS in precedenza concluso che, quando un dipendente-donatore potrebbe sconfiggere un trasferimento da terminare il suo lavoro, il trasferimento è stato un regalo incompleta. (15) Tuttavia, a condizione che il lavoratore non conserva i diritti in opzione, il trasferimento di una opzione dovrebbe essere considerata completa anche se l'opzione non è quindi esercitabili e scadrà al momento della cessazione del rapporto di lavoro employee39s. In Plrs 9722022 e 9616035 l'IRS ha osservato che mentre l'esercizio dell'opzione trasferito potrebbe essere accelerato al ritiro employee39s, invalidità o morte, questi eventi sono stati atti di rilevanza autonoma, e la loro conseguente influenza sulla esercitabilità dell'opzione trasferiti devono essere considerati collaterali o connessi alla cessazione del rapporto di lavoro. (16) Esclusione annuo. Le norme fiscali regalo prevedono che il primo 10.000 donazioni a favore di una sola persona nel corso di un anno solare (20.000 rispetto ai doni congiunto da parte di marito e moglie) sono esclusi nel determinare la quantità di doni imponibili effettuate nel corso dell'anno civile. L'esclusione annuo non è disponibile, tuttavia, in connessione con i doni di interessi futuri, relativi in ​​genere ai regali il godimento e il possesso dei quali sono rinviata ad una data futura. L'IRS potrebbe vedere il trasferimento di un NSO non esercitabili come un dono di un futuro di interesse, che non sarebbe qualificarsi per l'esclusione annuale. Anche se l'opzione non è considerato un futuro di interesse, un trasferimento di NSO, diverso dal trasferimento a titolo definitivo, non può qualificarsi per l'esclusione annua a meno che il trasferimento è conforme ai requisiti di Internal Revenue sezione di codice 2503 (c) (relativa al trasferimento minori), o, nel caso di trasferimenti a un trust irrevocabile, la fiducia comprende le cosiddette disposizioni quotCrummeyquot (in materia di diritto dei beneficiari di chiedere una parte del corpus di fiducia). CONSIDERAZIONI SUL REDDITO Le conseguenze dell'imposta federale sul reddito derivanti da un dono di NSOs sono più prevedibili rispetto alle conseguenze fiscali regalo sopra descritte. In generale, il trasferimento in sé non dovrebbe avere alcuna conseguenza sul reddito del dipendente o del donatario, anche se il dipendente (o la tenuta employee39s) rimane passivo in qualsiasi plusvalenza realizzata in connessione con l'esercizio dell'opzione. Opzione GrantAmendment. NSOs non sono tassati in concessione meno che non abbiano un valuequot mercato equo quotreadily verificabile ai sensi del Regolamento del Tesoro. (17) Alla luce delle prove stringenti imposti in queste regole, è improbabile che un NSO con trasferibilità limitata sarebbe considerato di avere un prontamente verificabile valore equo di mercato, e l'IRS ha così tenuto (18). di conseguenza, le opzioni trasferibili non dovrebbero essere tassati in concessione, ma dovrebbero invece essere tassati in esercizio in conformità con i principi del Codice di Internal Revenue sezione 83. (19) in generale, ai sensi della Sezione 83 (a), l'esercizio di un NSO innesca reddito compenso ordinario pari alla differenza tra il valore di mercato delle azioni acquistate e il prezzo di esercizio dell'opzione (cioè il quotspreadquot). Ai fini della Sezione 162 (m) del Codice, che impone un limite di 1 milione sulla deducibilità dei compensi corrisposti ad alcuni funzionari di aziende pubbliche, l'IRS precedentemente conclusi (20) che una modifica un'opzione o un piano per consentire la trasferibilità limitata non è considerata una modifica sostanziale della facoltà o di un piano ai fini del privato all'esenzione pubblico della Sezione 162 (m) (21) o le disposizioni regola transizione quotgrandfatherquot. (22) opzione di trasferimento. Il dipendente non riconoscerà alcun reddito o guadagnare al momento del trasferimento di un'opzione. Né il donatario riconoscerà alcun reddito imponibile a seguito del trasferimento. Esercizio delle opzioni. Al momento di esercizio dell'opzione da parte del donatario, il employeedonor (o la tenuta employee39s se è deceduto il dipendente) riconosceranno reddito compenso ordinario generalmente misurata come differenza tra il valore di mercato delle azioni acquistate e il prezzo di esercizio dell'opzione. Se il donatario esercita le opzioni prima della morte employee39s, eventuali imposte sul reddito pagate dalla tassa di fuga tenuta dipendente alla morte employee39s. Così, in effetti, il dipendente ha fatto un dono gratuito fiscale per il donatario nella quantità di imposte sul reddito versate in conseguenza dell'esercizio. Se le azioni acquistate sono soggetti ad un rischio quotsubstantial di decadenza, quot la data della tassazione e la misurazione del reddito ordinario in connessione con l'esercizio dell'opzione può essere differita a meno che il dipendente fa un'elezione ai sensi della Sezione 83 (b) del Codice di Internal Revenue. Il datore di lavoro ha il diritto di una corrispondente deduzione. Le sentenze IRS sono silenzioso come agli obblighi di ritenute fiscali derivanti dall'esercizio dell'opzione, anche se presumibilmente il reddito di compensazione riconosciuto dal employeedonor come risultato dell'esercizio sarebbe soggetto al reddito ordinario e ritenuta fiscale del lavoro. (23) se le azioni di opzione sono utilizzati per soddisfare le obbligazioni ritenute fiscali, il donatario sarà considerato di aver fatto un regalo al dipendente-donatore per la quantità di imposte pagate. Questo risultato suggerisce che l'esercizio dell'opzione e qualsiasi ritenuta deve essere coordinata tra il datore di lavoro, il employeedonor e il donatario. Conseguenze per Donee. Il donatario non incorre in alcuna responsabilità in relazione al trasferimento di opzione o il suo esercizio. Dopo aver esercitato l'opzione, la base imponibile donee39s nelle azioni acquistate è pari alla somma di (i) il prezzo di esercizio dell'opzione e (ii) il reddito ordinario riconosciuto dal donatore in connessione con l'esercizio dell'opzione. (24) C'era una successiva la vendita o lo scambio di azioni, il donatario riconosceranno plusvalenza o la perdita a seconda dei casi. Securities Laws CONSIDERAZIONI opzioni trasferibili detenute dai dipendenti delle aziende pubbliche sollevano una serie di problemi ai sensi delle leggi federali sui titoli. Inoltre, le aziende private devono essere sensibili alle leggi sui titoli statali applicabili. Regola 16b-3. 1996 le modifiche al cosiddetto quotshort swingquot regole di negoziazione di profitto ai sensi della Sezione 16 del Securities Exchange Act del 1934 (il quotNew Rulesquot) semplificare notevolmente l'analisi Sezione 16 relativa alle opzioni trasferibili. Sezione 16 soggetti responsabili, direttori e 10 azionisti (quotinsidersquot) di società pubbliche ad obblighi di dichiarazione e di potenziale responsabilità in relazione a operazioni su titoli di società. Regola 16b3 offerte addetti ampie deroghe al paragrafo 16 con riferimento alle operazioni di compensazione. Efficace 1 novembre 1996, le opzioni non devono più essere non trasferibile per godere dell'esenzione ai sensi della regola 16b3. Di conseguenza, secondo le nuove regole la concessione di un NSO trasferibile o una modifica di un'opzione esistente per consentire la trasferibilità non dovrebbe essere considerato un quotpurchasequot ai sensi della sezione 16 che può essere quotmatchedquot con una vendita di titoli del datore di lavoro nel corso dei sei mesi prima e dopo l'opzione di assegnazione. può essere applicata (25) regole diverse, tuttavia, nel caso di opzioni modificate prima del 1 novembre 1996, dal momento che le opzioni modificate possono essere soggetti alle regole precedenti. Inoltre, nel caso di un trasferimento un'opzione da un insider di una vita familiare nella stessa economia domestica come l'insider, l'opzione sarà considerato indirettamente di proprietà della privilegiate e rimarrà sottoposto ad una progressiva di segnalazione di cui alla sezione 16 (a) del Securities Exchange Act del 1934. a trasferimenti option modifica che permettono in genere non richiede l'approvazione degli azionisti. TradeAbility di Azioni. Modulo S-8 è il modulo di registrazione SEC standard per i titoli di società pubblica di essere rilasciato a dipendenti nell'ambito di piani azionari dipendenti. In sostanza, la registrazione su modulo S8 assicura che le azioni dipendenti ricevono in tali piani saranno liberamente negoziabili sul mercato aperto. Purtroppo, Modulo S8 è generalmente limitata a condividere emissioni ai dipendenti e non si estende alle azioni emesse in relazione a un'opzione trasferito dal dipendente-donatore durante la sua vita. Anche se la SEC sta valutando la modifica di questa limitazione, in azioni di opzione normativa vigente emesse al donatario di un'opzione non saranno liberamente negoziate, ma sarà invece considerato quotrestrictedquot (cioè trasferibili nel rispetto delle restrizioni al trasferimento di imposte ai sensi dell'articolo 144 del Securities Act del 1933). Come risultato, le azioni emesse al donatario saranno soggetti all'obbligo di detenzione ai sensi della regola 144. In circostanze limitate, Modulo S3 può essere disponibile per coprire rivendita di azioni di opzione da parte del destinatario. Altre considerazioni. Le aziende che considerano che modifica le opzioni per consentire i trasferimenti dovrebbero essere sensibili alle conseguenze contabili finanziarie di tale modifica. In particolare, le aziende dovrebbero consultare i loro revisori dei conti per determinare se tale emendamento fa scattare una nuova data di valutazione. Che modifica la possibilità di consentire trasferimenti alle entità della famiglia o della famiglia employee39s (ad esempio trust di famiglia o società di famiglia) non dovrebbe innescare una nuova data di valutazione. Se viene attivata una nuova data di valutazione, l'azienda sarebbe necessario riconoscere spese di compensazione in base alla differenza tra il prezzo di esercizio dell'opzione e il valore delle azioni di opzione al momento della modifica. Le conseguenze dei trasferimenti opzione può essere incerto. ISO non può essere trasferita e continuare a qualificarsi come ISO, ma NSOs può essere trasferita se il piano di stock option lo permette. Employeedonors devono confrontarsi con una serie di complessi da regalo e imposte sul reddito preoccupazioni così come la potenziale mancanza di negoziabilità delle azioni di opzione trasferite prima di decidere di perseguire un trasferimento un'opzione. Tuttavia, in certe situazioni i benefici di pianificazione di proprietà di un trasferimento opzione può essere sostanziale e possono comunque superare questi svantaggi. (1) Codice 39422. (2) Codice 39422 (b) (5). (3) Codice 392031. (4) codice 39421 (a) (1), (c) (3). (5) Codice 3983 (a). (6) Codice 392.511 Treas. Reg. 3.925,2511-2 (a). (7) Cfr Rev. Rul. 80-186, 1980-2 C. B. 280. (8) Treas. Reg. 3.925,2512-1. (9) In PLR 9.616.035, l'IRS ha suggerito che i metodi specifici di pagamento sotto le opzioni devono essere considerati nella valutazione delle opzioni ai fini fiscali regalo. (10) Cfr Financial Accounting Standards Board Statement No. 123, Accounting for compensazione azionaria. (11) Codice 392511. (12) Treas. Reg. 3.925,2511-2 (b), (c). (13) Plrs 9722022, 9714012, 9713012, 9.616.035, 9.514.017, 9350016 e 9349004. (14) Plrs 9.722.022, 9.514.017, 9350016 e 9349004. (15) Cfr azione sulla DecisionCC-1990-026 (24 settembre 1990). (16) Vedi anche Rev. Rul. 84-130, 1984-2 C. B. 194 Rev. Rul. 72-307, 1972-1 C. B. 307 ma vedere PLR ​​9.514.017 in cui l'IRS sembrava di limitare specificamente l'analisi di opzioni maturate. (17) Treas. Reg. 391,83-7 (b). (18) PLR 9722022. (19) Si veda, ad esempio, PLR 9616035. (20) Plrs 9.722.022, 9.714.012 e 9551024. (21) Treas. Reg. 391,162-27 (f). (22) Treas. Reg. 391,162-27 (h) (3). (23) Cfr Rev. Rul. 67-257, 1967-2 CB 3359. (24) Cfr PLR 9421013. (25) Si noti che con le nuove regole, che modifica la possibilità di consentire il trasferimento non verrà trattato come un cancellationregrant per la Sezione 16 scopi come è stato il caso in Le precedenti regole. SEC uscita 34-37260, fn. 169.Gifts: risparmiare sulle imposte su beni trasferibili Stock Options Quando si muore, l'IRS considera tutta la vostra proprietà come il vostro immobile, sul quale possono essere dovuti tasse. Incluso in questo è il valore dei diritti di opzione acquisiti, ma non esercitate. Un pilastro della pianificazione è il trasferimento di beni che possono apprezzare in valore, come ad esempio le stock option, fuori dal tuo controllo a lungo prima di morire. L'esenzione tenuta delle imposte nel 2016 è stato 5.450.000 per i contribuenti nubili (10,9 milioni per i contribuenti sposati), e nel 2017 è 5.490.000 per i contribuenti non sposate (10,98 milioni di euro per i contribuenti sposati). Ai sensi della legge contribuente Relief americano del 2012, l'esenzione estate-tassa annuale è indicizzato per l'inflazione, e gli importi sopra la soglia di esenzione sono tassati a 40 (per i dettagli, vedere un articolo a Forbes). pianificazione immobiliare è diventato sempre più difficile: gli importi di esenzione estate-fiscali federali e tariffe hanno oscillato. sulle donazioni e molte tasse immobiliari statali continuano nonostante l'abrogazione tenuta delle imposte temporanea federale. Molti credono che la legge cambierà per evitare abrogazione della tassa di proprietà. Un pilastro della pianificazione è il trasferimento di beni che possono apprezzare in valore, come ad esempio le stock option, fuori dal tuo controllo a lungo prima di morire. Essi non sono quindi parte del vostro patrimonio imponibile. Naturalmente, l'IRS ottiene ancora il suo morso da qualche parte. norme fiscali regalo si applicano quando si effettua il trasferimento, e le altre imposte sono dovute quando i cessionari l'esercizio delle opzioni. Ma non avete bisogno di essere un mago di matematica per capire che il valore ai fini fiscali regalo sarà molto inferiore a quello degli anni di valore in seguito a fini estate-fiscali se il prezzo companys azionario è molto apprezzato. Abbiamo visto alcune impressionanti illustrazioni di contabilità e consulenza finanziaria delle imprese dei vantaggi tenuta di pianificazione che i dirigenti high-net-worth possono ottenere con il trasferimento di stock option. Assumendo che il cessionari esercitare l'opzione, quando il prezzo delle azioni è quasi raddoppiato, e cessionari sono gli eredi dirigenti, il valore netto di loro (dopo aver preso in considerazione il debito d'imposta) è circa quattro volte il valore netto che avrebbero ricevuto se aveste non trasferiti l'opzione. Tuttavia, come spiegato di seguito, l'IRS ha fatto il percorso per il trasferimento di complesse opzioni. Inoltre, la decisione di trasferire solleva altre domande personali a cui rispondere. Quali sono le opzioni trasferibile e come funzionano Nel 2017, è possibile fare regali esentasse annuale di 14.000 l'anno (28.000 per una coppia sposata). opzioni trasferibili sono stock option non qualificati (NQSOs) che si può dare a certi individui o entità autorizzate se il piano di stock companys consente tali trasferimenti. cessionari consentiti di solito includono i membri della famiglia, trust per i membri della famiglia o in accomandita semplice o altre entità di proprietà di membri della famiglia. In un semplice trasferimento opzione per un membro della famiglia, si trasferisce un opzione maturati ad un bambino, nipote, o di altro erede. Il trasferimento dell'opzione acquisito viene trattato come un regalo a termine ai fini fiscali regalo. Nel 2017, si può generalmente fare regali annuo fino a 14.000 (28.000 coppie sposate) per ogni donatario. I regali che superano questi limiti annuali aggregati vanno contro l'esclusione imposta sulle donazioni vita. Se i trasferimenti di opzioni superano questo limite a vita, le tasse regalo al momento del trasferimento devono essere pagati. Il cessionario membro della famiglia è il proprietario del l'opzione e decide quando di esercitare l'opzione. Tuttavia, alla fine del suo rapporto di lavoro si riduce generalmente la durata dell'opzione, anche se l'opzione è detenuto dal cessionario. Quando il cessionario membro della famiglia esercita l'opzione, (non il membro della famiglia) paga l'imposta sul reddito ordinario sul differenziale tra il prezzo di esercizio e di mercato, come con qualsiasi esercizio NQSO. Naturalmente, se non avete bisogno del denaro, il pagamento delle imposte riduce ulteriormente il vostro immobile. La vostra fortuna membro della famiglia cessionario riceve allora le azioni senza imposte sul reddito, senza ulteriori regalo o immobiliari tasse sulle opzioni, e con una base imponibile pari al prezzo delle azioni al momento dell'esercizio. Famiglia Limited Partnership, Investimenti, e associazioni di beneficenza come cessionari Invece di regalare opzioni direttamente ai membri della famiglia, molti dirigenti preferiscono regalo loro di fondi per i membri della famiglia, come ad esempio un trust rendita concedente-mantenuto (GRAT). Inoltre, i dirigenti possono trasferire opzioni per una società in accomandita di famiglia in cambio di interessi limitati di partenariato e poi dono le limitate interessi di partenariato ai membri della famiglia. Entrambi i trust e le società in accomandita di famiglia possono offrire opportunità di strutturare il dono più da vicino ai vostri desideri. Inoltre, questi veicoli possono essere strutturati per fornire alcuni vantaggi di valutazione nel ridurre l'imposta sulle donazioni dovuta. E 'in genere non è finanziariamente saggio di trasferire le opzioni per beneficenza. Con le opzioni di trasferimento di beneficenza dono un bene quando il suo valore è presumibilmente bassa e, quindi, non può che prendere una deduzione di beneficenza per il suo valore in quel punto. Ogni volta che la carità esercita l'opzione, si rimane responsabile per l'imposta sul reddito sulla diffusione. Se si desidera trasferire le opzioni per beneficenza, mettere condizioni sufficienti sul dono dell'opzione in modo che non sarà considerato un dono completata fino a quando l'opzione viene esercitata. In questo modo, l'imposta sul reddito sarete colpiti con a seguito dell'esercizio sarà compensato dalla detrazione di beneficenza per il dono. La Securities and Exchange Commission (SEC) non consente esercizi di beneficenza di opzioni trasferiti da registrare sotto il semplificata modulo S-8 per i piani previdenziali. Una più estesa modulo di registrazione sarebbe necessario. La vostra azienda può quindi decidere di proibire l'opzioni di trasferimento a enti di beneficenza. I titoli, Questioni fiscali e contabili considerare il rovescio della medaglia finanziario. In generale, i titoli, fiscali e questioni contabili sono stati risolti per il trasferimento di parte stock option non qualificati per i membri della famiglia, trust per i membri della famiglia, e in accomandita di famiglia. La SEC ha modificato le sue forme per consentire alle aziende pubbliche di registrare lo stock ricevuta a seguito dell'esercizio di opzioni trasferibili da membri della famiglia, trust per i familiari, e in accomandita di famiglia. La SEC ha cambiato il suo modo simile regola per piani di stock società privata. L'IRS è meno cooperativo circa se si può fare un regalo completa di opzioni nonvested. L'IRS era preoccupato che i dirigenti sono stati trasferendo opzioni quasi immediatamente dopo la concessione quando avevano poco valore, consentendo ai dirigenti di dono un bene di valore sostanziale futuro a poco costo attuale. Ciò ha portato a IRS Revenue Sentenza 98-21. che spiega come le opzioni devono essere attribuiti per il trasferimento di essere un dono completata. Valutazione ai fini fiscali regalo quindi non può essere determinato fino a quando le opzioni maturano, anche se non tutti gli esperti sono d'accordo con questa sentenza. È quindi sorgere la responsabilità imposta sulle donazioni sul valore dell'opzione al momento della maturazione, che rischia di essere molto più elevato rispetto al momento del trasferimento della facoltà. Pertanto, la maggior parte dei dirigenti di aspettare per trasferire le opzioni fino a quando non vengono acquisite, quando sono più certo del valore a fini fiscali regalo. Valorizzare le opzioni non è un processo meccanico. Vari modelli di valutazione delle opzioni vengono utilizzati. (Vedere IRS Entrate Ruling 98-34.) Incentivazione stock option (ISOs) non sono trasferibili. Ma questo non significa che in genere non possono essere trasferiti: piuttosto, al momento del trasferimento si trasformano in NQSOs e perdere i benefici fiscali ISO. Dieci decisioni e passaggi per trasferire Stock Options Se si decide di trasferire le opzioni per scopi di tenuta pianificazione, effettuare le seguenti operazioni: Controllare che le stock option sono trasferibili. Se le opzioni non sono trasferibili, proporre al comitato per la remunerazione del consiglio di amministrazione o di un altro alto dirigente preposto alla compensazione azionaria che il piano o il vostro contributo essere modificate. Determinare il cessionario opzione appropriata. Si dovrà probabilmente fare un figlio, nipote, o di altro erede molto ricco. Regali per gli individui vengono senza fili e può essere utilizzato quando e come quella persona determina solo. Ricordate: il cessionario determina, dai tempi di esercizio, quando si riconosce reddito ordinario. Considerare i vantaggi di trust e società in accomandita di famiglia. come ad esempio la possibilità di porre dei limiti sull'utilizzo dei fondi che ricevono all'atto dell'esercizio delle opzioni e la vendita dello stock. Eseguire i numeri con i vostri consulenti finanziari. utilizzando diverse ipotesi sulla vostra crescita del prezzo delle azioni della società. Vedere se si farà risparmiare notevoli dollari delle tasse da opzioni gifting ora per giustificare rinunciare al controllo su di loro. Potrebbe essere necessario pagare le tasse regalo al momento dell'esercizio delle opzioni maturate vengono trasferiti. I suoi consulenti dovrebbero guardare se potrebbe essere ancora meglio per voi a pagare questa tassa regalo al trasferimento delle opzioni, che per il vostro immobile per pagare le tasse sulle opzioni che avrebbero potuto essere trasferiti. Considerare sulle donazioni correnti in relazione alle imposte immobiliari attesi al momento della tua morte. (Ricordate: un ulteriore risparmio si possono verificare, ad esempio, utilizzando una società in accomandita.) Determinare la valutazione dell'opzione ai fini fiscali regalo. Valutazione al momento del dono, rispetto alle proiezioni delle imposte immobiliari alla morte, alla base della decisione finanziaria è necessario effettuare sul fatto di trasferire le opzioni. Alcune aziende mettono a disposizione i loro dirigenti una valutazione delle opzioni per cui vi è coerenza tra i dirigenti per quanto riguarda la valutazione delle loro opzioni. Comprendere il lato negativo finanziaria. Se il prezzo di mercato della vostra società per azioni non superi il prezzo di esercizio dell'opzione (cioè opzioni subacquee), non saranno esercitate le opzioni. Non è possibile recuperare le imposte regalo o le spese legali e contabili coinvolti in questa operazione. Naturalmente, se si fa trasferire opzioni subacquee, che generalmente hanno un valore molto basso ai fini fiscali regalo e gli utili saranno i vostri eredi se il prezzo vola in seguito. Trasferire opzioni maturate prima. Ricordate che l'IRS non considera un trasferimento per essere un regalo completata fino di maturazione delle opzioni. Per evitare sorprese di valutazione, è generalmente preferibile trasferire opzioni maturate. Sarà quindi conoscere le implicazioni fiscali regalo al momento del trasferimento, piuttosto che in attesa di determinare l'impatto sulle donazioni quando le opzioni maturano. Piano per imposte sul reddito a seguito dell'esercizio dell'opzione. Quando il cessionario esercita l'opzione, l'utente è responsabile per l'imposta sul reddito sul differenziale tra il prezzo di mercato e l'esercizio fisico. La vostra azienda tratterrà o ottenere da voi le somme ritenute di imposta sul reddito adeguati. Alcune aziende richiedono dirigenti a non trasferire una percentuale delle loro opzioni, come un mezzo per garantire che le opzioni rimanenti potranno essere esercitati per soddisfare reddito ritenuta alla fonte o di adottare altre misure per assicurare che i fondi saranno disponibili. Considerate le ramificazioni e le percezioni associati a trasferimenti (ad esempio, si contano le opzioni ai fini di eventuali linee guida della proprietà aziendale). Ai fini della compensazione del proxy, opzioni trasferiti in generale continueranno ad essere conteggiati ai suoi. Da non dimenticare la sezione 16 regole per dirigenti e direttori. Quando si trasferiscono le opzioni per un GRAT, si segnala questa proprietà effettiva indiretta da un GRAT sui dirigenti o amministratori forme. Completato doni devono essere segnalati, ma differite rendicontazione di fine anno sul Modulo 5 è generalmente disponibile. (Volontaria segnalazione precoce sul Modulo 4 è consentito su Tabella II con codice transazione G.) Di solito, in buona fede doni non siano trattate come vendite per le 16 (b) delle regole di profitto altalena riconquista (cioè scopi di responsabilità). Susan Daley è un partner dello studio legale di Perkins Coie a Chicago. Questo articolo è stato pubblicato solo per il suo contenuto e la qualità. Né Susan né la sua azienda ci ha compensato in cambio della sua pubblicazione. Il contenuto è fornito come risorsa educativa. myStockOptions non sarà responsabile per eventuali errori o ritardi nel contenuto, o le eventuali decisioni assunte in base ad essi. Copyright copia 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions è un marchio registrato federale. Si prega di non copiare o estratto queste informazioni senza l'espressa autorizzazione di myStockOptions. editorsmystockoptions contatto per licenza information. Giving Lontano Le opzioni Stock Option dei dipendenti potrebbe essere il singolo bene più prezioso che molti individui possiedono. Se si dispone di stock option non ancora esercitate, si dovrebbe prendere in considerazione i modi unici in cui un dono di stock option possono ulteriormente il vostro piano di lottizzazione. Nel 1996 la Securities and Exchange Commission ha cambiato le sue regole per consentire il trasferimento delle stock option non qualificati utilizzati nei programmi di compensazione. (Stock option di incentivazione, tuttavia, non sono influenzate dal cambiamento). Le aziende appena modificato i loro piani per consentire i trasferimenti, e molte persone hanno iniziato approfittando della possibilità di conservare notevoli quantità di ricchezza in famiglia relativamente poco costo fiscale di trasferimento. Ad esempio, si supponga che una opzione su 10.000 azioni è esercitabile a 100 dollari per azione, ben al di sopra del prezzo di mercato delle scorte attuali 75. I trasferimenti esecutivi di opzione per un bambino (o di un trust per il bambino), e il valore imponibile di il dono sarà relativamente basso, in modo che una imposta sulle donazioni minima è dovuta. Dopo un certo numero di anni, si supponga che il prezzo di mercato delle azioni ha raggiunto 200. Quando l'opzione viene esercitata, il bambino azioni per un valore di 2 milioni di possedere, a costi molto poco tassa di trasferimento. Un'attenta pianificazione è necessaria In una sentenza a pochi anni fa, l'IRS ha esaminato un piano di stock option, in cui è stato richiesto un esecutivo per eseguire servizi aggiuntivi per il datore di lavoro o il rischio decadenza dell'opzione. L'individuo fece dono della possibilità di uno dei suoi figli prima di eseguire i servizi necessari. La sentenza non fornisce ulteriori dettagli, ma il piano potrebbe, per esempio, hanno fatto le opzioni esercitabili dopo tre anni con una scadenza dopo dieci anni. IRS ha concluso che il requisito di servizi aggiuntivi da parte dell'esecutivo ha fatto sì che il regalo non era completa, e quindi non imponibili, quando è stato fatto il dono delle stock option. Il dono sarà completata solo quando sono stati forniti i servizi aggiuntivi e il diritto di esercitare l'opzione è assoluta. Quello è quando l'imposta regalo potrebbe venire dovuto. In un aumento di borsa, ritardando il momento in cui il dono è completo tenderà ad aumentare il valore dell'opzione e aumentare il costo fiscale trasferimento di rendere il regalo. (Vedere Come valore di un regalo di una stock option alla fine di questo articolo per i fattori che influenzeranno il valore imponibile del dono.) Che deve il reddito Le imposte sul reddito deve essere riconosciuto quando i stock option è exercisedthe differenza tra l'esercizio prezzi e le scorte equo valore di mercato è il reddito ordinario. Sotto sezione IRC 83 l'imposta sul reddito ricade sulla persona che ha ricevuto l'opzione a titolo di risarcimento. Ciò è vero anche se l'opzione è stata trasferita ad un membro della famiglia. Che cosa è più, il pagamento dell'imposta sul reddito, non si traduca in un dono imponibile al proprietario dell'effetto optionin, si tratta di un trasferimento esente da tassa aggiuntiva. Il pagamento dell'imposta sul reddito da parte dell'esecutivo diminuirà la sua eventuale obbligo fiscale immobiliare, mentre aumenta la base del titolo nelle mani del cessionario. Come valore di un dono di una stock option Ogni volta che un dono di stock option è completa, una imposta sulle donazioni può essere dovuto, a seconda del valore del dono. L'IRS ha fornito alcune linee guida ufficiali sulla valutazione, guardando alle autorità del Financial Accounting Standards Board. Sei fattori devono essere presi in considerazione nel valutare l'opzione: il prezzo di esercizio dell'opzione la vita attesa dell'opzione il prezzo di negoziazione corrente del titolo sottostante la volatilità attesa del titolo sottostante dividendi attesi sul titolo sottostante e il rischio tasso di interesse-free per la durata dell'opzione residua. La matematica per mettere insieme questi fattori può seguire il modello di Black-Scholes per la valutazione delle stock options, e alcuni dettagli di implementazione sono forniti dal ulteriore sconto IRS. No possono essere applicati al valore determinato con questo modello di pricing. Ad esempio, nessuno sconto è consentito per la mancanza di trasferibilità delle opzioni al di fuori dei dipendenti famiglia, o per riflettere il rischio di cessazione dell'opzione entro un certo periodo successivo alla cessazione del rapporto di lavoro. Esempio: Secondo CCH Incorporated, il valore di un'opzione per acquistare una quota a 25, se il prezzo corrente del titolo è 20, è 7.98, assumendo 30 volatilità dei prezzi e una durata di otto anni. Se il prezzo di esercizio sono stati 35, il valore dell'opzione cadrebbe a 5,71 sotto la Black-Scholes formula. How di valutare doni di stock option dei dipendenti. Per i dipendenti la fortuna di possedere stock option, l'IRS ha un giro di vite sui benefici fiscali di trasferimento di doni di tali opzioni. Rev. Rul. 98-21 prevede che un regalo completato esiste quando le opzioni maturano, anche se non esercitabili Rev. Proc. 98-34 spiega come valore del dono. Questo articolo utilizza esempi dettagliati per analizzare entrambe le dichiarazioni. Il servizio ha lanciato un attacco a due punte su una tecnica popolare pianificazione fiscale di trasferimento - doni di stock option dei dipendenti (OEN). Un beneficio fiscale esiste perché la maggior parte degli OEN concessi da società quotate sono state valutate ai fini fiscali regalo in quantità relativamente piccole (spesso, zero). Due dichiarazioni recenti IRS, Rev. Rul. 98-21 (1) e il Rev. Proc. 98-34, (2) sono progettati per limitare questo vantaggio. Questo articolo descrive la tecnica di pianificazione fiscale che coinvolge doni della OEN e discute le implicazioni delle dichiarazioni IRS. Una opportunità di generare risparmio fiscale significativo trasferimento è stato creato nel 1996 da un cambiamento nelle leggi sui titoli che permettevano destinatari di OEN per trasferirli ai membri della famiglia o di fondi per il loro beneficio. Questa capacità ha creato la necessità di valorizzare OEN a fini fiscali regalo. Tuttavia, molto poco consiglio IRS esisteva l'unico pronunciamento era una sentenza di 45 anni (3) ritenendo che il valore di una stock option ai fini fiscali immobiliare è stata la differenza tra il valore equo di mercato (FMV) del titolo datori di lavoro e la opzioni prezzo di esercizio. Questa differenza è nota come le opzioni di valore intrinseco. (4) Valore intrinseco considera il valore di un'opzione solo se è esercitato immediatamente ignora la parte del valore opzioni da attribuire al futuro potenziale apprezzamento del titolo sottostante. Esempio 1: T, un dirigente della quotata in borsa Z Corp. è stato concesso 500.000 OEN il 1 ° giugno 1997. Le opzioni garantiscono T il diritto di acquistare 500.000 azioni di Z per 10 dollari per azione in qualsiasi momento dal 1 ° giugno, 1998 fino al 1 giugno , 2007. Le opzioni non sono generalmente trasferibili, ma possono essere trasferiti ad un parente stretto o di un trust a suo beneficio. Il contratto di opzione prevede inoltre che, se Ts di lavoro con g termina entro il primo anno dopo le opzioni sono concessi per qualsiasi ragione diversa dal decesso o invalidità, saranno annullati le opzioni. Alla data di assegnazione delle opzioni, la FMV di Zs magazzino era di 10 dollari per azione. Un anno dopo, i diritti Ts alle opzioni sono diventate totalmente maturate in tale data, le azioni Z valevano 12 ciascuno. Se T rimane con Z e tiene le sue opzioni fino alla loro 1 giugno 2007 data di scadenza, quando z stock è salito a 40 dollari per azione, le opzioni sarebbero pena 15.000.000 ((40 - 10) X 500.000) T sarebbe certamente esercitarli. Se T è nella fascia di imposta sul reddito 39,6 federale in quel momento, egli pagherà 5,94 milioni di imposta sul reddito federale sua ricchezza aumenterà di un importo netto di 9.060.000. Tuttavia, se T trasferito le sue opzioni a sua figlia, G, alla data di assegnazione, il valore intrinseco delle opzioni sarebbe stato pari a zero, in quanto le scorte FMV avrebbe eguagliato il prezzo di esercizio OEN. Sulla base di linee guida IRS allora esistenti, il valore intrinseco sarebbe stato il valore utilizzato a fini fiscali regalo così, nessuna imposta regalo sarebbe stato dovuto. Se le opzioni sono esercitate nel 2007, G pagherà il prezzo di esercizio 5.000.000 (10 x 500.000) e di ricevere 20.000.000 di magazzino (40 x 500.000). Il 15.000.000 di reddito dall'esercizio delle opzioni di piastrelle sarebbe ancora incluso nel reddito lordo Ts, (5), in modo che sarebbe ancora debitore dell'imposta 5.940.000 reddito. Tuttavia, a causa del dono del 1997, 15.000.000 di ricchezza saranno stati trasferiti da T a G esentasse. La risposta IRS A causa dei chiari vantaggi, molti contribuenti hanno usato doni di OEN come una tecnica di trasferimento di ricchezza con leva finanziaria. In risposta, l'IRS ha rilasciato due dichiarazioni in grado di ridurre i contribuenti capacità di utilizzare OEN per effettuare trasferimenti di ricchezza senza incorrere tassa di trasferimento. I servizi di attacchi duplice approccio, quando il dono della OEN si presume avvenuta e come il valore viene calcolato. Quando un regalo di OEN è completata Rev. Rul. 98-21 offerte esclusivamente con i regali di OEN e chiarisce quando tali doni sono ritenuti completati se le opzioni sono condizionati sulle prestazioni di servizi da parte del donatore-dipendente. La sentenza afferma che, prima che il dipendente svolge i servizi, le opzioni non comprendono una serie di diritti applicabili che possono essere trasferiti come un regalo ai fini fiscali regalo federali un dono si verifica solo dopo che i servizi sono stati eseguiti e del contratto di opzione è diventato rilegatura. Pertanto, secondo il Rev. Rul. 98-21, il dono è completato sulla successiva della data (1) del trasferimento o (2) che tutti i servizi sono stati eseguiti. In Esempio 1, sopra, le opzioni assegnate in data 1 Giugno 1997 sono stati condizionati a Ts continuato lavoro con Z fino al 1 ° giugno 1998. Rev. Rul. 98-21 avrebbero applicato a questo trasferimento in tal modo, il dono delle opzioni allo G non sarebbe stata ritenuta completata il 1 ° giugno 1997. Al contrario, la data di valutazione utilizzato per fini fiscali regalo è il 1 ° giugno 1998, data in cui le opzioni è divenuto pienamente maturati alla stessa data, z stock era salita dal 10 al 12 per azione. Così, il valore intrinseco delle opzioni è stata del 2 per azione (1 milione per 500.000 opzioni). Il ritardo di un anno nella data di valutazione ha causato il trasferimento Ts a G per diventare un dono imponibile di 1 milione. Il Proc Rev.. 98-34 Safe Harbor Rev. Proc. 98-34 delinea un metodo sicuro-porto per la valutazione OEN per il regalo, immobiliare o fini fiscali trasferimento generazione-skipping. La procedura è valida solo per le opzioni nonpublicly negoziati in borse quotata in borsa. Il metodo di valutazione proposto in Rev. Proc. 98-34 si basa sul modello di valutazione delle opzioni di Black-Scholes, (6), che tiene conto sia una scelta valore intrinseco e il valore derivato dal potenziale di apprezzamento del titolo sottostante. Sottoscrivendo il modello di Black-Scholes come un metodo di valutazione di sicurezza del porto, l'IRS sembra prendere le distanze dalla sua precedente accettazione del valore intrinseco come tecnica di valutazione appropriata. Per rispettare il porto sicuro, il valore opzione deve essere calcolato sulla base dei seguenti fattori: 1. Il prezzo di esercizio OEN, prezzo 2. I titoli sottostanti corrente. 3. Le azioni sottostanti della volatilità attesa. 4. I titoli sottostanti previsti, rendimento del dividendo. 5. Il tasso di interesse privo di rischio lungo la durata residua ESO. 6. Gli OEN previsto vita. I primi due fattori nel modello di valutazione possono essere rapidamente determinati. Il prezzo di esercizio OEN può essere trovato nel contratto dipendenti ESO. Perché Rev. Proc. 98-34 si applica solo alle OEN a magazzino quotata in borsa, l'attuale prezzo di negoziazione azioni sottostanti dovrebbero essere prontamente disponibili. Il terzo fattore, la volatilità, è una misura della tendenza di un prezzo di stock di cambiare. Anche se la volatilità attesa può essere difficile da stimare, Rev. Proc. 98-34 semplifica il processo. La stima della volatilità deve essere identico a quello utilizzato per fini contabili finanziari come indicato in società di emissione di bilancio. Poiché i principi contabili generalmente accettati richiedono tutte le società quotate in borsa emissione OEN a rivelare le loro stime di volatilità nei loro bilanci, (7) tale importo dovrebbe essere facile da ottenere. Lo stesso vale per le azioni sottostanti tasso di dividendo atteso. Dividend yield is the companys expected annual dividend payout divided by the stocks average price. This should be taken from the companys financial statements it is a required financial statement disclosure. The risk-free interest rate is the yield on a zero-coupon Treasury bond with a remaining term equal to the options expected life. The rate should be computed as of the valuation date for transfer tax purposes. The risk-free interest rate can be obtained from the financial section of most business publications. The final factor is the options expected life. Rev. Proc. 98-34 specifies that taxpayers should use one of two alternative estimates of expected life: the maximum remaining term (MRT) or the computed expected life (CEL) The choice is an important one for the taxpayer. MRT is longer than CEL an ESOs value is always larger when a longer life is used. A longer life increases the probability that the value of the underlying stock will eventually exceed the options exercise price and, therefore, increase the options value. Use of MRT: Taxpayers may always determine the options value using MRT, defined as the number of years (rounded down to the nearest 110th) from the valuation date until the options expiration date. Rev. Proc. 98-34 provides that the taxpayer must use MRT if any of the following conditions exists: 1. The option transferor (or decedent) was not the person to whom the ESO was granted. 2. The option transferor is not an employee or director of the company on the valuation date. 3. The option does not terminate within six months of termination of employment (or service as a director) with the company. 4. The terms of the option permit it to be transferred to persons other than family members or charitable organizations. 5. The options exercise price is not fixed as of the valuation date. For example, this condition is met if the company has adjusted the exercise price in the three-year period ending on the valuation date. 6. The option being valued has terms and conditions such that if all options granted in the companys fiscal year that includes the valuation date had the same terms and conditions, the weighted-average expected life for the year would have been more than 120 of the weighted-average expected life annually reported for the year. 7. The company is not required by FAS 123 to disclose an expected life of the options granted in the companys fiscal year that includes the valuation date. Conditions 2, 3, 5 and 6 are waived in the case of the employees death condition 3 is also waived in the case of the employees disability. If none of the preceding seven conditions exists, taxpayers may substitute use of CEL for MRT. CEL approximates the length of time from the valuation date until the option is likely to be exercised. In contrast, MRT is the full period from the valuation date until the option expires. Use of CEL: CEL is determined by dividing the weighted-average expected life of the companys options (as disclosed in the companys financial statements) for the fiscal period containing the valuation date by the number of years (rounded up to the nearest 110th) from the date the option was granted until its expiration date. This ratio is multiplied by the MRT (rounded down to the nearest 110th of a year).The ratio used to calculate CEL is always less than 100 thus, CEL is always less than MRT. One problem inherent in the implementation of Rev. Proc. 98-34 is the availability of information needed to use the Black-Scholes model. Some of the factors needed to compute an options value (e. g. volatility and dividend yield) are obtained from the issuing companys financial statements for the fiscal year that includes the valuation date. These statements may not have been issued before the due date of the estate or gift tax return. Thus, the taxpayer may have to file his gift tax return on extension if he wants to rely on Rev. Proc. 98-34. Examples 2-5, below, have the same facts as Example 1, above, unless otherwise indicated. In addition, from Zs financial statements, the expected volatility and dividend yield of Zs stock were 35 and 3, respectively. Examples 2-5 illustrate how the determination of the value of ESOs varies according to the choices made by the employer and employee. (The calculations are shown in Tables 1 and 2 on p. 853 and explained below under The Spreadsheet Approach.) Table 2: Alternative Intermediate Calculations if Spreadsheet Function NORMSDIST Not Available Example 2--Use of MRT at vesting date: Based on the terms of the option contract, T is required by Rev. Rul. 98-21 to use June 1, 1998 as the gifts valuation date. In addition, because the options do not automatically expire six months after termination of employment, MRT must be used. Because the options will expire on June 1, 2007, nine years after the June 1, 1998 valuation date, the MRT is nine years. The risk-free interest rate is determined from the average yield on Treasury zero-coupon bonds maturing in May 2007, the date closest to the options expiration date this rate was 5.7 on June 1, 1998. Based on the above information, the value of each option determined using the Black-Scholes option pricing model is 4.84, as shown in the Example 2 box at right. The total value for all 500,000 options is 2,420,000. This is considerably more than the options 1,000,000 intrinsic value on June 1, 1998. Rev. Proc. 98-34 explicitly recognizes that the options value includes not only its value if exercised immediately but also the potential for the underlying stock price to increase over the options remaining life. Example 3--Use of CEL at vesting date: It would be simple for Z to adjust its ESO contracts to allow its employees to use CEL a provision would have to be added that the options will expire six months after termination of employment for a reason other than death or disability. If Z adds this provision, the value of options determined under Rev. Proc. 98-34 can be substantially reduced. To calculate CEL, T would have to obtain the weighted-average expected life of Z options granted in the fiscal year that includes the valuation date. The weighted-average expected life is required to be disclosed in the companys financial statements. For the year ended Dec. 31, 1998, Z reported a weighted-average expected life of options granted in that year of six years. The ratio used to calculate CEL is the weighted-average expected life divided by the period from the grant date until the expiration date this is six years divided by 10 years, or 60. This ratio is multiplied by the MRT (nine years) to arrive at a CEL of 5.4 years. With the change in the estimate of expected life, the appropriate risk-free interest rate will also change. The new risk-free interest rate is the average yield on Treasury zero-coupon bonds maturing in November 2003, approximately 5.4 years from the June 1, 1998 valuation date this rate was 5.56 on June 1, 1998. As is typically the case, this shorter-term interest rate is slightly lower than the nine-year rate of 5.7. Both the shorter expected life and the lower interest rate will reduce the options computed value. As shown in the Example 3 box on p. 852, the value of each option using CEL and the lower risk-free interest rate is 4.38. This results in a total value for all 500,000 options of 2,190,000, an approximate 9.5 decrease from the 2,420,000 value obtained in Example 2. Ts substantial tax savings result from a relatively modest adjustment in Zs ESO contract. Example 4--Use Of MRT at grant date: If Z were to remove from its ESO contract the condition that options are forfeited unless the employee remains with the company for a year following the grant date, T would not be required by Rev. Rul. 98-21 to delay the valuation date of the options for gift tax purposes rather, the transfer of options from T to G will be treated as an immediate gift. Although many employers may be reluctant to make this type of change in their ESO contracts, they may find that the tax benefits for their executives outweigh the costs. As a result of removing this requirement, the value of the ESOs is substantially reduced. The Example 4 box on p. 852 shows the value of the options determined as of the June 1,1997 grant date, using a 10-year MRT and a risk-free interest rate of 6.82. Because the options are treated as a gift to G on the day they were granted by Z, the exercise price and the current stock price are equal. The value of the options is 3.93 per share (1,965,000 in total), 455,000 lower than the 2,420,000 value determined in Example 2. The gift tax will be paid a year earlier, but the amount will be substantially smaller. Example 5--Use of CEL at grant date: If Z made both of the modifications to its ESO contracts mentioned in Examples 3 and 4, T would reap the double benefit of computing the value of his gift as of the grant date and being permitted to use CEL. The Example 5 box on p. 852 shows the value of Ts options using a CEL of six years and associated risk-free interest rate of 6.57. The value of the options is 3.38 per share (1,690,000 in total). The Spreadsheet Approach The option values presented in Examples 2-5 were calculated using common spreadsheet software. The formulas necessary to value ESOs using a spreadsheet are provided in Table 1 on p. 853.(8) The formulas shown are for a Microsoft Excel spreadsheet, but can be adapted to other spreadsheet software with minor modifications. Construction of the spreadsheet should begin with rows one through nine. For column C, the values in rows one through six and row eight will be entered based on the specific options being valued. The formulas shown for cells C7, C9, and B11 through B13 should be entered as shown in the table. Cells B12 and B13 can then be copied to cells C12 and C13. Finally, in cell C12, the sign in front of B112 should be changed to a - sign. The formulas in row 13 use the spreadsheet function NORMSDIST. This function is the standard normal cumulative distribution function, which is used in the Black-Scholes option pricing model. The function is not available on older versions of most spreadsheet software. Table 2 on p. 853 contains substitute formulas for the intermediate calculations that can be used with any spreadsheet package. The formulas in rows 13 through 17 perform the same calculation that the NORMSDIST function does automatically. If the Table 2 formulas are used, the formula for cell C7 should be modified by changing B13 and C13 to B17 and C17. Once the spreadsheet has been constructed, the formulas will not change. The spreadsheet can be used to compute option values by entering the appropriate amounts for the factors in cells C 1 through C6 and the number of shares under option in cell C8. With Rev. Rul. 98-21 and Rev. Proc. 98-34, the IRS has defined the top of the range of values that a transfer of options can assume. Table 3, above, shows the range of values under consideration for Ts gift of ESOs. Rev. Rul. 98-21 affects the determination of value by delaying the valuation date for options with contingencies as long as possible. Because stock prices tend to rise over time, the application of Rev. Rul. 98-21 will result in most options with vesting restrictions having positive intrinsic values on their valuation dates. In Table 3, this effectively moves the valuation of Ts options from the right column to the left. Table 3: Comparison Option Values Using Alternative Valuation Dates and Methods Rev. Proc. 98-34 affects the determination of an options value by endorsing a valuation method that explicitly considers the value of potential future appreciation of the underlying stock. Taxpayers may choose not to adopt the procedures safe-harbor provisions, but it is clear that the IRS will use the upper-end amount provided by Rev. Proc. 98-34 as a benchmark against which the taxpayers determinations will be evaluated. In Table 3, the effect of Rev. Proc. 98-34 will be to move the valuation of Ts options away from the pure intrinsic value and closer to an amount based on the Black-Scholes model. The combined effect of the two pronouncements on Examples 1-5 is to take a girl: that would have been valued at zero, and value it at up to 2,420,000. The safe-harbor provisions do not allow taxpayers to include in the determination of an ESOs value discounts for lack of marketability or for restrictions on rights. Because such restrictions can substantially reduce the value of ESOs, many taxpayers will probably continue to claim the discounts and fall outside the safe harbors. Taxpayers who choose this approach should obtain an independent appraisal of the ESOs value. To be defensible, the appraisal will have to rake into consideration the six factors used in the Black-Scholes model and cannot ignore the value of the potential future appreciation of the underlying stock. The appraisal could differ from the safe-harbor estimate and still be defensible if it uses the Black-Scholes model with different estimates for the factors. For example, the appraisal could use independent estimates of volatility and dividend yield that differ from the quantities reported in the companys financial statements. The appraisal could then reduce the amount computed, using the Black-Scholes model for lack-of-marketability or other discounts. Regardless of how taxpayers choose to compute the value of their ESOs, the amount determined for transfer tax purposes should include the value of potential future appreciation of the underlying stock, even if the stocks price is below the options exercise price. In Example 1, above, it was assumed that the option was in the money on June 1, 1998, because the stock price was 12 per share and the ESOs exercise price was 10 per share. If, however, the stock price had been 9 per share, the options would still have had value, according to the Black-Scholes option pricing model. The value of each option would have been 3.04 and the total value of all 500,000 options would have been 1,520,000. All of the value assigned to the options is attributable to the possibility that, before they expire, the price of the underlying stock will increase to more than the 10 exercise price. It seems clear that, with the issuance of Rev. Proc. 98-34, the IRS will no longer accept a value of zero for out-of-the-money options. With the issuance of Rev. Rul. 98-21 and Rev. Proc. 98-34, the IRS has launched a two-pronged attack that will limit taxpayers ability to give ESOs to family members free of transfer tax. Rev. Rul. 98-21 provides that gifts of options with vesting restrictions are not deemed completed for transfer tax purposes until the options vest this will effectively delay the valuation date of the transfer and potentially increase the determination of the options value. The employer can remove the delay by modifying its ESO contract to eliminate all applicable vesting restrictions however, the IRS has made it clear with Rev. Proc. 98-34 that the value of ESOs--even those with no intrinsic value--is not zero. While taxpayers may be reticent to adopt the safe-harbor provisions, they and their tax advisers should be aware of how their determination of an options value compares to the Services benchmark based on the Black-Scholes model. (1) Rev. Rul. 98-21, IRB 1998-18, 7. (2) Rev. Proc. 98-34, IRB 1998-18, 15. (3) Rev. Rul. 196, 1953-2 CB 178. (4) This term was introduced by the Accounting Principles Board in Opinion No. 25. (5) See IRS Letter Rulings 9714012 (122696) and 9349004 (6893). (6) Another option-pricing model mentioned in Rev. Proc. 98-34, note 2, is the binomial model. Option values based on the binomial model are very close to those produced by the Black-Scholes model. (7) See Statement of Financial Accounting Standards No. 123 (FAS 123), Accounting for Stock-Based Compensation (Financial Accounting Standards Board, October 1995). (8) The spreadsheet formulas used in this article are based on those found in Crawford, Franz and Smith, Computing Employee Stock Option Values With a Spreadsheet, 79 Management Accounting 44 (July 1997) and Mountain. FASB 123: Putting Together the Pieces, 181 Journal of Accountancy 73 (January 1996). RELATED ARTICLE: EXECUTIVE SUMMARY The Services two-pronged approach attacks when the gift of ESOs is deemed to have occurred and how the value is computed. Under Rev. Rul. 98-21, the gift of ESOs is completed on the later of the date (1) of the transfer or (2) that all of the services have been performed. Rev. Proc. 98-34 outlines a safe-harbor method of valuing ESOs for gift, estate or generation-skipping transfer tax purposes. For more information about this article, contact Dr. Franz at (419) 530-4264. Diana R. Franz, Ph. D. CPA Associate Professor University of Toledo Toledo, OH Dean Crawford, Ph. D. CPA Assistant Professor State University of New York at Oswego Oswego NY Linda Campbell, CPA Assistant Professor Bluffton College Bluffton, OH COPYRIGHT 1998 American Institute of CPAs No portion of this article can be reproduced without the express written permission from the copyright holder. Copyright 1998, Gale Group. Tutti i diritti riservati. Gale Group is a Thomson Corporation Company.